Forståelse av nominelle renter

Nominelle renter er rentene som er annonsert for investeringer eller lån som ikke har betydning for inflasjonsraten. Den primære forskjell mellom nominell rentene og realrentene er faktisk bare om de faktorer i inflasjonen i en gitt markedsøkonomi eller ikke.

Det er derfor mulig å ha en nominell rente på null eller til og med et negativt tall hvis inflasjonsrenten er lik eller mindre enn renten på lånet eller investeringen; en null nominell rente oppstår når renten er den samme som inflasjonsraten - hvis inflasjonen er 4% så er rentene 4%.

Økonomer har en rekke forklaringer på hva som forårsaker en null rente, inkludert det som er kjent som en likviditetsfelle, som spår av markedsstimulering mislykkes, noe som resulterer i en økonomisk lavkonjunktur på grunn av forbrukernes og investorenes nøling med å gi slipp på likvidert kapital hånd).

Hvis du lånte ut eller lånte i et år på null realrente, ville du være nøyaktig tilbake der du startet på slutten av året. Jeg låner $ 100 til noen, jeg får tilbake $ 104, men nå koster $ 100 før $ 104 nå, så jeg har det ikke bedre.

Vanligvis er nominelle renter positive, så folk har et eller annet incentiv til å låne ut penger. Under en lavkonjunktur har sentralbankene imidlertid en tendens til å senke den nominelle renten for å stimulere til investeringer i maskiner, land, fabrikker og lignende.

I dette scenariet, hvis de kutter rentene for raskt, kan de begynne å nærme seg inflasjonsnivået, som ofte vil oppstå når rentene kuttes siden disse kuttene har en stimulerende effekt på økonomien. Et rush av penger som strømmer inn og ut av et system kan oversvømme gevinsten og føre til nettotap for långivere når markedet uunngåelig stabiliserer seg.

Ifølge noen økonomer kan en null nominell rente være forårsaket av en likviditetsfelle: "Likviditetsfellen er en keynesiansk idé; når forventet avkastning fra investeringer i verdipapirer eller virkelige anlegg og utstyr er lav, faller investeringene, en lavkonjunktur begynner og kontantbeholdningen i bankene stiger; mennesker og bedrifter fortsetter deretter å holde kontanter fordi de forventer at utgiftene og investeringene er lave - dette er en selvoppfyllende felle. "

Det er en måte vi kan unngå likviditetsfellen og for at realrenten skal være negativ, selv om nominelle renter er fremdeles positive - det forekommer hvis investorer tror valuta vil stige i framtid.

Anta at nominell rente på en obligasjon i Norge er 4%, men inflasjonen i det landet er 6%. Det høres ut som en dårlig avtale for en norsk investor, fordi ved å kjøpe obligasjonen vil deres fremtidige kjøpekraft avta. Men hvis en amerikansk investor og tror den norske kronen kommer til å øke 10% over den amerikanske dollaren, er det en god del å kjøpe disse obligasjonene.

Som du kanskje forventer er dette mer en teoretisk mulighet for at noe som oppstår regelmessig i den virkelige verden. Imidlertid skjedde det i Sveits på slutten av 1970-tallet, hvor investorene kjøpte negative nominelle renteobligasjoner på grunn av styrken til den sveitsiske francen.