Wall Street Crash fra oktober 1929

På 1920-tallet følte mange at de kunne tjene en formue fra aksjemarkedet. Glemte volatiliteten i aksjemarkedet, investerte de hele deres livsbesparelser. Andre kjøpte aksjer på kreditt (margin). Da aksjemarkedet tok dykk den svarte tirsdagen 29. oktober 1929, var landet uforberedt. Den økonomiske ødeleggelsen forårsaket av aksjemarkedet krasjet i 1929 var en viktig faktor i begynnelsen den store depresjonen.

Slutten av første verdenskrig i 1919 innledet en ny epoke i USA. Det var en epoke med entusiasme, selvtillit og optimisme, en tid da oppfinnelser som fly og radioen fikk alt til å virke mulig. Moraler fra det nittende århundre ble satt til side. flappers ble modellen til den nye kvinnen, og Forbud fornyet tillit til produktiviteten til den vanlige mannen.

Det er i slike tider med optimisme at folk tar sparepengene sine ut under madrassene og ut av bankene og investerer det. På 1920-tallet investerte mange i aksjemarkedet.

Selv om aksjemarkedet har rykte som å være en risikabel investering, så det ikke ut slik på 1920-tallet. Når stemningen i landet sprudlende virket, virket aksjemarkedet som en umulig investering i fremtiden.

Etter hvert som flere investerte i aksjemarkedet, aksjepriser begynte å stige. Dette ble først merket i 1925. Aksjekursene surret deretter opp og ned gjennom 1925 og 1926, etterfulgt av en sterk oppadgående trend i 1927. Det sterke oksemarkedet (når prisene stiger i aksjemarkedet) lokket enda flere til å investere. I 1928 hadde en oppsving i aksjemarkedet begynt.

Bom i aksjemarkedet endret måten investorer så på aksjemarkedet. Ikke lenger var aksjemarkedet bare for langsiktige investeringer. Snarere, i 1928, hadde aksjemarkedet blitt et sted der hverdagen virkelig trodde at de kunne bli rike.

Interessen for aksjemarkedet nådde en feber tonehøyde. Aksjer hadde blitt snakk om hver by. Diskusjoner om aksjer kunne høres overalt, fra fester til frisørsalonger. Da aviser rapporterte historier om vanlige mennesker, som sjåfører, tjenestepiker og lærere, og som gjorde millioner fra aksjemarkedet, vokste inderligheten for å kjøpe aksjer eksponentielt.

Stadig flere ønsket å kjøpe aksjer, men ikke alle hadde penger til å gjøre det. Når noen ikke hadde penger til å betale hele aksjeprisen, kunne de kjøpe aksjer "på margin." Kjøpe aksjer på margin betyr at kjøperen ville sette ned noe av sine egne penger, men resten ville han låne fra a megler. På 1920-tallet måtte kjøperen bare legge ned 10 til 20 prosent av sine egne penger og lånte dermed 80 til 90 prosent av kostnadene for aksjen.

Å kjøpe på margin kan være veldig risikabelt. Hvis prisen på aksjen falt lavere enn lånebeløpet, vil megleren sannsynligvis utstede en "margin call", noe som betyr at kjøperen må komme med kontanter for å betale tilbake lånet umiddelbart.

På 1920-tallet kjøpte mange spekulanter (folk som håpet å tjene mye penger på aksjemarkedet) aksjer på margin. Selv om de var sikre på hva som virket som en uendelig prisstigning, forsømte mange av disse spekulantene å vurdere alvorlig risikoen de tok.

I begynnelsen av 1929 ruslet folk over hele USA for å komme inn i aksjemarkedet. Overskuddet virket så forsikret at selv mange selskaper plasserte penger i aksjemarkedet. Enda mer problematisk plasserte noen banker kundenes penger i aksjemarkedet uten deres viten.

Med aksjekursene oppover bundet, virket alt fantastisk. Da det store krasjet rammet i oktober, ble mennesker overrasket. Imidlertid hadde det vært advarselstegn.

Den 25. mars 1929 fikk aksjemarkedet en mini-krasj. Det var et forspill på det som skulle komme. Da prisene begynte å falle, slo panikk over hele landet da marginalsamtaler ble gitt. Da bankmann Charles Mitchell kunngjorde at banken hans ville fortsette å låne ut, stoppet hans forsikring panikken. Selv om Mitchell og andre prøvde taktikken med forsikring igjen i oktober, stoppet det ikke den store krasjen.

Våren 1929 var det flere tegn på at økonomien kunne være på vei mot et alvorlig tilbakeslag. Stålproduksjonen gikk ned; husbyggingen avtok, og bilsalget avtok.

På dette tidspunktet var det også noen få anerkjente mennesker som advarte om et forestående, stort krasj. Men når måneder gikk uten, ble de som rådet forsiktighet merket pessimister og ignorert.

Både minikrasj og naysayers var nesten glemt da markedet steg fremover sommeren 1929. Fra juni til august nådde aksjekursene de høyeste nivåene til nå.

For mange virket den kontinuerlige økningen i aksjer uunngåelig. Når økonom Irving Fisher uttalte, "Aksjekursene har nådd det som ser ut som et permanent høyt platå," han uttalte hva mange spekulanter ønsket å tro.

3. september 1929 nådde aksjemarkedet sitt høydepunkt med Dow Jones industrielle gjennomsnitt stenger klokka 381.17. To dager senere begynte markedet å falle. Først var det ingen massiv fall. Aksjekursene svingte i hele september og inn i oktober til det enorme fallet på Black Thursday.

Om morgenen torsdag 24. oktober 1929 falt aksjekursene. Stort antall mennesker solgte aksjene sine. Margtsamtaler ble sendt ut. Folk over hele landet så på ticker mens tallene den spyttet ut stavet døden deres.

Tickeren var så overveldet at den raskt falt bak. Et publikum samlet seg utenfor New York Stock Exchange på Wall Street, lamslått ved nedturen. Ryktene sirkulerte om mennesker som døde av selvmord.

Til stor lettelse for mange, falt panikken på ettermiddagen. Da en gruppe bankfolk samlet pengene sine og investerte en stor sum tilbake i aksjemarkedet, overbeviste deres vilje til å investere sine egne penger i aksjemarkedet andre til å slutte å selge.

Morgenen hadde vært sjokkerende, men bedringen var fantastisk. På slutten av dagen kjøpte mange igjen aksjer til det de trodde var gode priser.

På "Black Thursday" ble det solgt 12,9 millioner aksjer, som var det dobbelte av forrige rekord. Fire dager senere falt aksjemarkedet igjen.

Selv om markedet hadde stengt på et oppsving på Black Thursday, hadde det lave antallet ticker den dagen sjokkert mange spekulanter. I håp om å komme ut av aksjemarkedet før de mistet alt (som de trodde de hadde på torsdag morgen), bestemte de seg for å selge. Denne gangen, mens aksjekursene falt, var det ingen som kom inn for å redde det.

29. oktober 1929 ble kjent som den verste dagen i aksjemarkedshistorien og ble kalt "svart tirsdag." Det var så mange ordrer å selge at tickeren raskt falt bak. Mot slutten av tettstedet hadde det hengt til 2 1/2 time bak.

Folk var i panikk, og de kunne ikke kvitte seg med aksjene sine raskt nok. Siden alle solgte, og nesten ingen kjøpte, kollapset aksjekursene.

Heller enn at bankfolkene rally investorer ved å kjøpe flere aksjer, sirkulerte det rykter om at de solgte. Panikk rammet landet. Over 16,4 millioner aksjer ble solgt, en ny rekord.

Usikker på hvordan man demper panikken, ble beslutningen tatt om å stenge aksjemarkedet fredag ​​1. november i noen dager. Da den åpnet igjen mandag 4. november i begrensede timer, falt aksjene igjen.

Nedgangen fortsatte til 23. november 1929, da prisene så ut til å stabilisere seg. Dette var imidlertid ikke slutten. I løpet av de neste to årene fortsatte aksjemarkedet å falle. Den nådde sitt laveste punkt 8. juli 1932, da Dow Jones Industrial Average stengte på 41.22.

Å si at børskrakket i 1929 ødela økonomien er en underdrivelse. Selv om rapporter om massemord selvmord i kjølvannet av krasjet mest sannsynlig var overdrivelser, mistet mange mennesker hele besparelsen. Tallrike selskaper ble ødelagt. Troen på bankene ble ødelagt.

Aksjemarkedet krasjet i 1929 skjedde i begynnelsen av den store depresjonen. Om det var et symptom på den forestående depresjonen eller en direkte årsak til det, er fortsatt sterkt omdiskutert.

Historikere, økonomer og andre fortsetter å studere krisen i aksjemarkedet i 1929 i håp om å oppdage hemmeligheten bak hva som startet bommen og hva som fikk anledning til panikk. Per dags dato har det vært liten enighet om årsakene. I årene etter krasjet har forskrifter om kjøp av aksjer på margin og bankenes roller lagt til beskyttelse i håp om at nok et alvorlig krasj aldri kunne skje igjen.