Som navnet antyder, er priselastisiteten i etterspørselen et mål på hvor lydhør den er etterspurt kvantitet av en vare eller tjeneste er til den goden eller tjenestens pris. Vi kan tenke på priselastisitet for etterspørsel på et individuelt nivå (reaksjonsevne for individuell mengde som kreves til pris) eller et markedsnivå (reaksjonsevne for markedsmengde som kreves for pris).
Matematisk er priselastisiteten på etterspørselen lik den prosentvise endringen i mengden som etterspørres av en vare eller service delt på prosentendringen i prisen på varen eller tjenesten som ga mengden endring krevde. (Legg merke til at en riktig beregning av priselastisitet vil holde alle andre faktorer enn prisendringer.) Som med andre elastisiteter, kan vi bruke denne formelen for å beregne poengelastisitet, eller vi kan bruk midtpunktformelen for å beregne en bueelastisitet versjon av priselastisitet i etterspørselen.
Siden loven om etterspørsel innebærer at etterspørselskurvene nesten alltid skråner nedover (med mindre selvfølgelig en vare er en
Giffen bra), er priselastisiteten på etterspørselen nesten utelukkende negativ. Noen ganger rapporteres priselastisitet for etterspørsel som en konvensjon som en absolutt verdi (dvs. et positivt tall), og det negative tegnet er bare underforstått.Som med andre elastisiteter, kan priselastisiteten i etterspørselen kategoriseres som perfekt elastisk eller perfekt uelastisk. Hvis priselastisiteten for etterspørselen er perfekt uelastisk, endres ikke mengden som etterspørres av varer, i det hele tatt når varens pris endres. (Man skulle håpe at nødvendige medisiner kan være eksempler på denne typen goder, for eksempel.) Som med andre elastisiteter, perfekt uelastisk tilsvarer i dette tilfellet en priselastisitet i etterspørselen lik null.
Hvis priselastisiteten i etterspørselen er perfekt elastisk, endres mengden som etterspørres av gode, i det vesentlige et uendelig beløp som svar på selv den minste endring i varens pris. Perfekt elastisk tilsvarer i dette tilfellet en priselastisitet i etterspørselen på enten positiv eller negativ uendelig, avhengig av om konvensjonen om å rapportere priselastisitet for etterspørsel som en absolutt verdi er fulgte.
Vi vet at priselastisiteten til, selv om den ikke er lik skråningene i etterspørselen og tilbudskurvene etterspørsel og priselastisitet i tilbudet er relatert til bakkene i etterspørselen og tilbudskurvene, henholdsvis. Fordi en endring i en vares pris, alt annet som forblir konstant, resulterer i en bevegelse langs en etterspørselskurve, blir priselastisiteten på etterspørselen beregnet ved å sammenligne poeng på en enkelt etterspørselskurve.