Etter hvert som den amerikanske økonomien modnet på 1900-tallet, mistet den frihjulende forretningsmogulen glansen som et amerikansk ideal. Den avgjørende endringen kom med fremveksten av selskapet, som dukket opp først i jernbanebransjen. Andre bransjer fulgte snart. Forretningsbaroner ble erstattet av "teknokrater", høytlønnede ledere som ble sjefer for selskaper. Ved begynnelsen av det 20. århundre, æra av industri og røverbaron var i ferd med å avslutte. Det var ikke så mye at disse innflytelsesrike og velstående gründere (som generelt personlig eide majoritet og kontrollerende eierandel i bransjen deres) forsvant, men at de ble erstattet med selskaper. Selskapsveksten utløste på sin side fremveksten av en organisert arbeiderbevegelse som fungerte som en utligningsstyrke til virksomhetens makt og innflytelse.
The Changing Face of the Early American Corporation
De største selskapene på begynnelsen av det 20. århundre var mye større og mer kompliserte enn de kommersielle foretakene som kom før. For å opprettholde lønnsomheten i et skiftende økonomisk klima, begynte amerikanske selskaper i bransjer som var så forskjellige som oljeraffinering til whiskydestilling på slutten av 1800-tallet. Disse nye selskapene, eller trusts, utnyttet en strategi kjent som horisontal kombinasjon, som gitt disse selskapene muligheten til å begrense produksjonen for å heve prisene og opprettholde lønnsomhet. Men disse selskapene møtte regelmessig juridiske problemer som brudd på Sherman Antitrust Act.
Noen selskaper tok en annen vei, og benyttet en strategi for vertikal integrasjon. I stedet for å opprettholde priser gjennom kontroll av produksjonsforsyningen som i horisontale strategier, er vertikale strategier avhengig av å få kontroll i alle aspekter av forsyningskjeden som kreves for å produsere deres produkt, noe som ga disse selskapene mer kontroll over kostnadene deres. Med mer kontroll over kostnadene kom mer stabil og beskyttet lønnsomhet for selskapet.
Med utviklingen av disse mer kompliserte selskapene kom behovet for nye styringsstrategier. Selv om den høysentraliserte ledelsen fra tidligere epoker ikke helt forsvant, ga disse nye organisasjonene opphav til mer desentralisert beslutningsprosess gjennom divisjoner. Mens de fremdeles overvåkes av sentralt lederskap, vil divisjonsforetaksledere til slutt bli gitt mer ansvar for forretningsavgjørelser og ledelse i sin egen del av selskapet. Ved 1950-tallet ble denne flerdivisjonsorganisasjonsstrukturen den voksende normen for store selskaper, som generelt flyttet selskaper bort fra avhengighet av høyprofilerte ledere og størknet fallet av forretningsbaronene i fortiden.
Den teknologiske revolusjonen på 1980- og 1990-tallet
Den teknologiske revolusjonen på 1980- og 1990-tallet brakte imidlertid en ny gründerkultur som gjengjorde tycoons alder. For eksempel, Bill Gates, lederen av Microsoft, bygde en enorm formue som utviklet og solgte programvare. Gates hugget ut et imperium så lønnsomt at ved slutten av 1990-tallet ble selskapet hans tatt inn i retten og anklaget for å skremme rivaler og opprette en monopol av U.S. Justice Departments antitrustdivisjon. Men Gates etablerte også en veldedig stiftelse som raskt ble den største i sitt slag. De fleste amerikanske bedriftsledere i dag fører ikke det høyprofilerte livet til Gates. De skiller seg veldig fra fortidens tycoons. Mens de styrer skjebnen til selskaper, tjener de også i styrer for veldedige organisasjoner og skoler. De er bekymret for tilstanden i den nasjonale økonomien og USAs forhold til andre nasjoner, og de vil sannsynligvis fly til Washington for å konferere med myndighetspersoner. Mens de utvilsomt har innflytelse på regjeringen, kontrollerer de det ikke - som noen tycoons i Gylden alder trodde de gjorde det.